КОНСТРУКТИВНЫЙ КРИТЕРИЙ ОТСУТСТВИЯ АРБИТРАЖА ПРИ НАЛИЧИИ ОПЕРАЦИОННЫХ ИЗДЕРЖЕК В СЛУЧАЕ КОНЕЧНОГО ДИСКРЕТНОГО ВРЕМЕНИ

摘要

Получен конструктивный критерий (робастного) отсутствия арбитража на рынке с операционными издержками в случае конечного дискретного времени. Данный критерий выражен в терминах носителей регулярных условных верхних распределений элементов многозначного случайного процесса, определяемого конусами платежеспособности. Рассмотрена также модель рынка с банковским счетом. Указан способ построения арбитражных стратегий.