В настоящее время максимизация стоимости компании для акционеров рассматривается как главная цель предприятий. Стоимость основной деятельности равна дисконтированной стоимос ти ожидаемого в будущем денежного потока, ко торый распадается на две части: приведенную стоимость денежного потока в течение прогноз ного периода и приведенную (продленную или терминальную) стоимость денежного потока по его завершении. На рис. 1 приведены сведения о соотношении сумм денежного потока по завер шении и в прогнозный период, равный восьми годам, некоторых зарубежных фирм, выпускаю щих различную продукцию. Правильное и точ ное определение продленной стоимости очень важно для любой стоимостной оценки, посколь ку на нее зачастую приходится весьма сущест венная часть совокупной стоимости компании, что и было проиллюстрировано графически.
展开▼
