摘要：在海外白银大量流入中国前,称量银已在明中叶的中国社会渐成广泛流通之势,这首先应归因于国家货币制度和祖例政策的接连失败,但其背后有着显见的市场作用机制.正统中后期,在经历了之前政府的大力救钞举措后,宝钞在低值层面稍有起色,但正景之际的政治变乱严重冲击了宝钞体制.与此同时,铜钱与实物货币实际并主要支撑着基层的市场交易.然而,明廷囿于祖宗成例依然限制并打压铜钱,国家认可的制度性货币逐步陷于“真空”状态.随着商业的恢复和市场的拓展,长期通货紧缩的局面无法避免.面对市场上通货不足的局面,国家与市场俱作出了反应.国家“救市”的做法为:先解禁铜钱,而后整顿钱钞法,禁止私铸,乃至不断重开铸局,却连连受挫.市场的反应则步步先于国家:民间挑拣私铸之风很早兴起,物价逐步抬升,继而私铸钱泛滥成灾,难以禁治.“格雷欣法则”式的劣币竞择现象在景泰至嘉靖时期的中国社会,达到了极致性的呈现.最终,源于民间的稳定通货——白银因需求进入市场,形成“良币驱逐劣币”之势.行钱地区多出现“银进钱退”的现象,但白银并未完全取代铜钱;未行钱地区,白银及多种实物货币同时流通.货币流通在地域上依然呈现分割化、细碎化等欠深度整合特点.
