Immobilienvermögen nach dem Fair Value-Modell des IAS 40 - Aspekte aus der Praxis

摘要

Das Modell des beizulegenden Zeitwerts (Fair Value-Modell) setzt sich immer mehr als Standard zur Folgebewertung der nach IAS 40 bilanzierten als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien (Investment Property) durch. Bilanzielles Charakteristikum dieser Methode ist die erfolgswirksame Erfassung von Wertschwankungen der bewerteten Immobilie in der GuV, auch über deren Anschaffungs- bzw. Herstellkosten hinaus, ohne den festgestellten Wert über eine Veräußerung am Markt realisiert zu haben. Dies impliziert u. U. eine erhöhte Ergebnisvolatilität, ermöglicht zugleich aber auch einen transparenteren Einblick in die Wertentwicklung des Immobilienbestands. Darüber hinaus erlangt das Fair Value-Modell eine gestiegene Bedeutung durch das neue REIT-Gesetz (REITG). So knüpft § 12 Abs. 1 REITG die Erfüllung der Vermögens- und Ertragsanforderungen eines Real Estate Investment Trust [REIT] an die Anwendung des Fair Value-Modells nach IAS 40 und implementiert die Fair Value-Bewertung damit zum maßgeblichen Wertmaßstab für diese Gesellschaften. Ein Blick auf die praktische Anwendung des Fair Value-Modells zeigt jedoch, dass immer wieder Zweifelsfragen auftreten, die ihrer Art und Komplexität nach in ihren konkreten Auswirkungen für den Bilanzierenden nicht zu unterschätzen sind. Im Rahmen dieses Beitrags wird ein Einblick in unterschiedliche Probleme gegeben, die in der praktischen Arbeit mit den Vorschriften des IAS 40 und der Wechselwirkung mit anderen relevanten Standards immer wieder ein hohes Maß an Aufmerksamkeit erfordern.