机译:机构投资者执行成本的最优控制策略
School of Management, Shanghai Jiaotong University, Shanghai 200052, China;
liquidation; execution cost; optimal control;
机译:高频交易与机构投资者的执行成本
机译:最优控制投资组合的执行成本
机译:投资投资者,投资者和企业家在风险投资中的信息不对称问题的控制策略
机译:具有多个机构投资者的金融市场的执行成本
机译:最佳执行策略:价格影响和交易成本
机译:投资资本投资投资者和企业家的信息不对称问题的控制策略
机译:我们在限价订单簿中开发了冰山订单执行的顺序交易模型。 Iceberg-trader可以自由地揭露他的交易意图,或者(部分)屏蔽其他市场参与者的真实订单规模。订单暴露最终会导致市场反应激烈(“市场影响”),导致交易成本上升。另一方面,冰山交易员在隐藏他的意图时面临优先权损失,因为大多数电子限价订单都会惩罚隐藏流动性的使用。因此,冰山商人面临着找到正确权衡的问题。我们的模型为限额订单市场中的冰山交易者提供了最佳的风险敞口策略。特别是,我们提供了一系列分析性陈述,这些陈述与最近关于交易者暴露策略决定因素的实证研究结果一致。在此框架下,我们还研究了市场影响以及限价订单的市场影响。我们为来自美国标准普尔500指数的一系列高科技股票提供最佳曝光配置文件,以及它们如何随着本书的规模扩展。我们最终根据极限订单测试了冰山的表现,发现冰山订单可以显着提升贸易业绩高达60%。