Handel auf Basis perfekter Information? Eine Analyse der Entwicklung und des Status-Quo der Informations transparenz im deutschen Energiehandel

摘要

In der ökonomischen Theorie wird vielfach das Ziel der Herstellung „perfekter Information“ propagiert, da hiermit die Vorstellung des Erreichens effizienter Marktmechanismen und volkswirtschaftlicher Wohlfahrtsgewinne verknüpft ist. Im Folgenden wird die Entwicklung von Informationstransparenz auf dem deutschen Großhandelsmarkt für Elektrizität analog zu den Phasen des Marktlebenszyklus nachgezeichnet, um die Frage beantworten zu können, ob sich Indikatoren für das Vorliegen perfekter Information erkennen lassen. In diesem Kontext wird deutlich, dass auch jüngste Ansätze zur Erweiterung der Markttransparenz aus Handelsperspektive zu kurz greifen. Gleichwohl hat das Volumen über unterschiedlichste Quellen verfügbarer Fundamentaldaten für den deutschen Großhandelsmarkt für Elektrizität in den vergangenen Jahren exorbitant zugenommen. Hierdurch entsteht zehn Jahre nach der Marktliberalisierung die Möglichkeit, den Übergang in eine Phase des „competing on cognition“ im Elektrizitätsgroßhandel zu vollziehen. Diese Phase löst zuvor zu konstatierende Marktentwicklungsstadien ab, in denen das Abschöpfen von Monopolgewinnen auf Basis überlegener Information möglich erschien.