Crise bancaire en Islande et prophétie autoréalisatrice: chronique d'une banqueroute annoncée (2006-2008)

摘要

On a vu dans l'effondrement des trois principales banques islandaises à l'automne 2008 le résultat de phénomènes aussi divers qu'une croissance excessive des bilans, une dérégulation aventureuse, une supervision déficiente, une mauvaise gouvernance des banques, une culture éthique trop faible, des déséquilibres macro-économiques ou une absence de coopération internationale. L'étude de plus de cent rapports publiés par des banques d'affaires, des agences de notation et des organismes publics entre le début de 2006 et l'été 2008 nous montre cette crise bancaire comme le résultat d'une stigmatisation qui a débuté 30 mois avant la faillite des banques. Un raisonnement circulaire entre analyse du risque souverain et analyse du risque bancaire permet que se développe une prophétie auto-réalisatrice qui finit par empêcher les banques de refinancer ou rembourser leur dette. Des recherches similaires pourraient être menées sur d'autres crises déclenchées par des jugements sur les risques de défaut.%The meltdown of the three major Icelandic banks in the autumn of 2008 has been set down to phenomena as varied as: bloated assets in financial statements, an "adventuresome" deregulation, the lack of supervision, the banks' poor governance, weak ethics, a macroeconomic disequilibrium and the absence of international cooperation. As a study of more than a hundred reports issued between the start of 2006 and the summer of 2008 by commercial banks, credit-rating agencies and public organizations shows, this banking system began melting thirty months before its collapse owing to a process of stigmatization. A circular argument based on analyses of the risks related to sovereign debt and of those related to the banking system laid the grounds for a self-fulfilling prophecy that would ultimately deter the banks' efforts to refinance or reimburse their debts. Similar research could be conducted on other situations where opinions about the risks of failing sparked a crisis…