О необходимости установления специальной ответственности за нарушение законодательства о ценных бумагах

摘要

Статья посвящена вопросам отсутствия эф-фективного механизма привлечения к ответст-венности перед инвесторами профессиональных участников и эмитентов на рынке ценных бумаг. Автор сделал вывод, что классические правила фажданского законодательства о возмещении убытков неприменимы к нарушениям законода-тельства о ценных бумагах и не могут надлежа-щим образом компенсировать потери инвесторов в связи с особым характером отношений, скла-дывающихся при инвестировании в ценные бумаги, и спецификой функционирования самого финансового рынка. В статье предлагается но-вый вид фажданско-правовой ответственности -реституционные убытки, которые способны обеспечить высокий уровень защиты интересов инвесторов на развивающемся рынке ценных бумаг России.%The article is devoted to issues of the lack of effective liability by professional market intermediaries and issuers before investors on the financial market. The author comes to the conclusion that the classic rules of civil law, concerning the imposition of damages, are no longer suitable to compensate for securities law violations because of special relations surrounding investments in securities and distinctive functioning of the capital market. The article provides a new kind of private liability — restitutionary damages, which can adequately protect investors' interests on the developing capital markets in Russia.