A duration e um modelo alternativo: um teste empírico

摘要

Estratégias de hedge para portfólios de renda fixa s?o comumente baseadas na duration. Esse conceito foi desenvolvido tendo como pressuposto que altera??es nas taxas de juros ser?o constantes para toda a estrutura a termo da yield curve, ou seja, que os deslocamentos na yield curve ser?o paralelos. Este artigo pretende testar esse pressuposto para o mercado futuro de DI1 da BM&F, tendo como base o ano de 1996. Além disso, o artigo compara estratégias de hedge baseadas na duration com estratégias cujo balanceamento é dado por um modelo alternativo que incorpora os efeitos de deslocamentos n?o-paralelos na yield curve.