Gerenciamento de resultados em bancos com uso de TVM: valida??o de modelo de dois estágios

摘要

Estudos sobre gerenciamento de resultados em bancos têm se preocupado especialmente com o uso da provis?o para créditos de liquida??o duvidosa (PCLD) e utilizam principalmente modelos de dois estágios para a identifica??o da a??o discricionária da administra??o. Outro tipo de registro que tem recebido aten??o dos pesquisadores na identifica??o dessa prática em bancos é a classifica??o e a mensura??o do valor justo dos títulos e valores mobiliários (TVM). Nesse caso, porém, têm prevalecido modelos de um estágio. Este estudo tem por objetivo desenvolver e validar um modelo de dois estágios para a identifica??o da discricionariedade nos resultados com TVM. O modelo incorpora preceitos dos poucos estudos sobre o tema, parametros utilizados nos modelos para identifica??o da PCLD discricionária em bancos, além de indicadores macroecon?micos e características específicas de composi??o da carteira de TVM. Os testes empíricos tiveram por base as informa??es dos bancos comerciais, bancos múltiplos e caixas econ?micas em atua??o no mercado brasileiro, entre o terceiro trimestre de 2002 e o quarto trimestre de 2010. Para a valida??o do modelo proposto, os seus resultados foram cotejados com os decorrentes da aplica??o de um modelo de um estágio - metodologia difundida na literatura sobre o tema. Os testes realizados com os dois modelos revelam evidências da prática de alisamento de resultados com o uso de TVM, bem como a utiliza??o da classifica??o em títulos disponíveis para venda nessas a??es de gerenciamento. A consistência dos resultados encontrados nos dois modelos evidencia a valida??o do modelo proposto, contribuindo para o desenvolvimento de pesquisas sobre o tema que se preocupem n?o apenas em constatar se há a prática ou n?o do gerenciamento, mas também associá-la a outras variáveis. Neste estudo, por exemplo, foi constatado que essa prática é mais relevante nos bancos de menor porte e nos controlados por capital privado.