Nível do cambio e crescimento econ?mico: teorias e evidências para países em desenvolvimento e emergentes

摘要

O artigo analisa, teórica e empiricamente, a rela??o entre nível da taxa de cambio e crescimento econ?mico nos países em desenvolvimento. Inicialmente, os objetivos da política cambial s?o discutidos, enfatizando sua importancia como instrumento gerador de crescimento econ?mico. Dando continuidade, alguns canais de influência do nível da taxa de cambio sobre o crescimento econ?mico s?o apontados: (i) os canais do investimento; (ii) da exporta??o dos bens n?o tradicionais; (iii) do desempenho do setor de bens comercializáveis; (iv) da compensa??o às falhas de mercado e falhas contratuais; e (v) de estímulo às elasticidades-renda das exporta??es. Na parte empírica, uma medida de subvaloriza??o cambial é construí-da para 82 países em desenvolvimento entre 1980 e 2007. Essa medida é empregada para captar a rela??o entre taxa de cambio desvalorizada e crescimento econ?mico. Os resultados indicam uma correla??o positiva e significante entre a medida de subvaloriza??o cambial construída e o crescimento econ?mico nos países que fazem parte da amostra.