Taxa de juros: comportamento, determina??o e implica??es para a economia brasileira

摘要

O objetivo principal deste trabalho é analisar o comportamento e os fatores determinantes da taxa de juros e seus efeitos sobre a condu??o da política macroecon?mica no Brasil desde julho de 1994. Assim, tenta responder às seguintes quest?es: Por que as taxas reais de juros s?o altas? Quais s?o as for?as que realmente as determinam? Quais s?o as implica??es para a economia, se essas permanecerem altas? O que pode ser feito para reduzir os seus níveis atuais? Os resultados obtidos mostraram que as causas principais das altas taxas de juros se encontram no ambito de reduzir e controlar a taxa de infla??o, na vulnerabilidade do setor externo, na alta dívida pública e na estrutura de mercado bancário. Inclusive, constatou-se que as altas taxas de juros têm efeitos perversos e n?o condizentes, tanto para o crescimento como para a estabilidade econ?mica. Para diminuí-las foram sugeridas recomenda??es no campo da política monetária, política fiscal, setor externo e política de concorrência.