Uma análise da transmiss?o da política monetária e o canal da dívida pública com aplica??o aos dados brasileiros

摘要

Este artigo tem por objetivo analisar o papel da dívida pública no mecanismo de transmiss?o monetária enfatizando o efeito riqueza como potencial fonte de ineficácia da políticamonetária. Omodelo elaborado consiste em uma curva IS na qual n?o prevalece a Equivalência Ricardiana e em uma curva de Phillips estimadas por FIML, GMM e Bootstrap. A restri??o or?amentária do governo permite a análise de dois tipos de títulos: (i) prefixados e (ii) indexados pela taxa de juros de política monetária. Para concluir o modelo, estipula-se uma regra monetária compatível com Taylor (1993) e uma regra fiscal. As fun??es de impulso resposta indicam que os ciclos dependem da composi??o da dívida pública.