对证券投资趋势指标的有效性检验

摘要

技术分析在投资界受到一定追捧,但学术界研究较少.趋势指标分析在技术分析中占有一席之地.本文通过作出一些合理的设定,建立实证模型,对证券市场数据进行计算,以检验中美两国证券市场中趋势指标的有效性,并试图寻找出最优参数.研究结果表明:趋势指标在中国市场是有效的,合理选择参数能够获得超额收益,其主要原因在于帮助投资者规避单边下跌而带来的损失.美国市场上趋势指标却是无效的,最佳策略就是买入并持有.