资本流动与金融稳定:货币政策和宏观审慎对策(上)

摘要

发表在国际清算银行(BIS)2013年一季度《中央银行国际期刊》上的“资本流动与金融稳定:货币政策和宏观审慎对策”一文,通过分析在开放经济DSGE模型下货币政策和宏观审慎政策之间的相互影响,指出在发生引起资本流入的金融冲击时,宏观审慎措施作为货币政策有效补充的作用能够得以充分彰显,同时,在“最优简单规则”下,宏观审慎措施可以改善社会福利.此外,本文还认为若要将宏观审慎工具作为单独政策工具,汇率机制的作用至关重要.