SPAC:制度创新还是资本泡沫

摘要

与传统IPO相比,SPAC在监管标准及制度设计等方面具有极大灵活性。但SPAC自身激励结构设计的利益冲突及监管套利空间的存在,把更多低质量的公司引入主要资本市场,加大了市场波动风险,放大了低利率环境下的资本泡沬。本文在国内外SPAC现有研究的基础上梳理SPAC发展沿革及现状,为认识SPAC提供较全面的视角。