流动性错配与对冲基金资产配置

摘要

<正>市场流动性与融资流动性互相作用,会形成所谓的流动性螺旋,即资产的市场流动性下降导致投资人通过抵押贷款获得资金的能力下降,进而影响投资人参与市场交易提供资产流动性的能力,使得资产的流动性进一步恶化。流动性的重要性在金融市场,资产的流动性是指该资产在一定时间期限内以较合理的价格变现的能力。当资产的持有者需要卖出资产获得现金时,由于资产的流动性限制,他们可以选择在较短的时间以较高的折价