加息“下半场”:美联储加息节奏变化影响及应对措施

摘要

＜正＞从"渐进式"加息到"正常化"加息次贷危机后,美国是世界经济大国中率先实现复苏的国家,CPI和核心PCE曾先后于2010年、2011年就到达美联储的2%加息目标区间（图1）。以泰勒为首的"鹰派"经济学家最早于2010年就提出美联储应当开始加息。进入2013年后,加息已构成市场主流声音,但美联储一直按兵不动,直至2015年12月17日才决定加息。就在市场普遍预期2016年将频频加息时,美联储仅加息一