在市场恐慌情绪中 耐心吸纳低价筹码

摘要

在复杂的国际经济、政治背景下,港股处于一个动荡的周期,市场的恐慌已是不争的事实。但在这样的市场氛围中,投资者更需要坚定自己对于个股的判断,并以低位逐步吸纳+长期持有,作为应对市场恐慌的方法。我们仍坚持港股中长期投资价值凸显这一观点不变,在具体个股的选择上,仍以业绩确定性作为首要考量——尽管较高的无风险利率及海外央行收紧金融条件给港股带来一定的约束,但港股经历深度下跌后,相对价值及防守性开始体现。当前港股恒生指数的预测PE仅8.5倍,处于过去十五年0%分位数,估值仅高于2008年10月27日(7.6倍预测PE)。