警惕农业股高估值风险

摘要

2008年以来,农业板块成为A股市场上最耀眼的明星板块,主要原因就是国际农产品涨价。但要区分的是,国际涨价不等同于国内涨价,更重要的是,国内产品涨价不等同于公司业绩增长。我们应当看到的是,粗放式经营的农业上市公司收入的扩张未必能够带来利润的大幅增长。研究也表明,粮食涨价给生产者带来收益增加持续的时间都不长。因此,在目前农业板块08年平均动态市盈率已经达到了124倍的时候,应该警惕目前农业板块的估值风险。