上半年周期下半年消费

摘要

@@ 2011年一季度,大盘在经济持续复苏、通胀压力、政策密集出台、海外天灾人祸的动荡中震荡上行,符合我们在2011年年度策略报告中对第一季度"大盘震荡上扬"的判断;从市场风格来看,低估值、同时又受益财政政策刺激的周期类行业如家电、黑色金属、机械、建材、地产、汽车等板块领涨市场,先前估值较贵的医药、电子、食品饮料等,估值向下修复;板块表现也符合我们年报的"从结构失衡到回归均衡"的市场判断.