中国石化：混改后投资逻辑是什么？

摘要

目前中国石化(600028)1倍左右的市净率,10倍左右的市盈率,40-50%的利润用于分红,5.40元的股价是非常便宜的。从历史上看,除了2008年的净利润仅有297亿元外,2006到2013年的净利润都在500亿元以上,2009年后的净利润就没有低于600亿元了。今年上半年的净利润是314亿元,预计今年全年的利润也不会低于600亿元。也就是说,中国石化的净利润是稳定、可靠的;而从历史分红记录看,中国石化也是非常可靠的,原因应该是该公司也在香港和美国上市。中国石化经营的主线大概是从采油和外购原油,