风险偏好提升精选优质成长股

摘要

回顾此前的多次IPO暂停与重启经验,我们认为重启IPO意味着监管层认为A股的融资功能已经渐渐恢复,市场已经回复到相对稳定的状态。短期内包括恢复IPO在内的一系列改革政策重启有助于推升市场风险偏好。此外,美国非农数据大幅超预期提升投资者对美元年内加息的预期,限制了国内货币政策继续宽松的想像空间。我们认为接下来的市场仍是由存量资金所主导,体现为对于成长、转型和改革因素的关注。前期反弹中,成长股换手更加充分,微观结构改善明显。