海澜之家:位处优质估值洼地

摘要

海澜之家（600398）：公司前三季度营收和净利润分别增长39.04%和41.95%,实现每股收益0.51元。第三季度单季营收和净利润分别增长37.79%和61.91%,营收增速较第二季度明显加快。公司于第二季度主动调整了门店结构,并从2014年开始对类直营加盟商的分成比例进行了调整,达到设定回报前给予较高的分成比例,达到之后给予较低的分成比例,在降低加盟商开店风险的同时,也使得收益和风险更加对等，预计分成比例的调整进一步带动了公司收入的增长。