基于DSGE框架下新冠肺炎疫情宏观经济影响分析

摘要

通过构建包括财政政策、货币政策、灾难冲击在内的新凯恩斯动态随机一般均衡模型(DSGE),模拟新型冠状病毒肺炎疫情对宏观经济系统的冲击,分别从需求侧和供给侧角度解析疫情对宏观经济冲击的路径,最后以社会福利损失作为评估财政和货币政策的衡量标准,对疫情过后的政策优化设计提供建议.本文发现:(1)从疫情冲击的脉冲响应图来看,疫情对我国宏观经济系统几大重要变量的冲击均为短期的、负向的,并不会影响我国经济发展的趋势与格局,中长期来看几个重要变量均会回归稳态水平.(2)以社会福利损失作为衡量标准,财政政策要优于货币政策;财政政策中,选择税收工具要优于财政支出工具;货币政策中,选择利率工具要优于货币发行量工具.(3)为尽快消减疫情对宏观经济的负面影响,短期内应合理组合财政政策与货币政策,以扩张性财政政策为主,辅以扩张性货币政策;长期来看,宏观政策的选择应适配宏观经济稳态水平,相机抉择.