股市有效性综合指数及其应用

摘要

Eugene Fama所确认的“弱-半强-强”三个层次一直被用以度量股市的有效性程度,但因该理论存在很多缺陷,故采用统计指数对股市有效性进行综合评价,将股市有效性以指数的形式量化表示,该指数可被视为股市在有效性上的“得分”.将股市有效性以统计指数的形式加以测度,可以很好地克服Fama理论中的种种弊端.