基于多目标优化和效用理论的高阶矩动态组合投资

摘要

存在高阶矩风险偏好条件下,组合投资选择必须考虑最大化收益、偏度和最小化方差、峰度四个相互冲突的目标.同时,考虑到高阶矩风险的时变特征,应建立高阶矩动态组合投资模型.基于多目标优化技术和效用理论,讨论了高阶矩动态组合投资模型的构建,并利用MATLAB软件中的非线性优化函数fmincon对模型进行了求解,从理论和实证两个层面对两类模型进行对比.