盈余质量对自愿性信息披露的影响及作用机理

摘要

自愿性信息披露是管理层对外传递公司价值,缓解信息不对称的重要手段,是强制性财务报告的有益补充.财务报告的盈余信息不但通过契约制定约束了管理层行为,其盈余质量也反映了管理层可信度并影响自愿披露的估值作用,这些都会影响公司自愿披露行为.本文以上市公司自愿披露的前瞻性信息为对象,分析了盈余质量对自愿性信息披露的影响及作用机理.实证结果证实了盈余质量对自愿性信息披露有契约作用和鉴证作用;契约作用表现为盈余质量可通过降低代理成本提高自愿披露水平;而鉴证作用体现在盈余质量为自愿披露信息提供了可鉴证性保障,提高了公司价值与自愿披露水平的相关性.