美国券商适合性规则的源流与变迁——从券商协会2310号规则到金管局2111号规则

摘要

美国的适合性规则是证券市场中保护投资者利益一项重要制度,但是其亦存在适用范围过窄、规则确定性不强、权利救济不完善、对机构客户保护不足等缺陷,在金融危机之后美国的金融法制改革中该规则迎来了再次的重大变革。此次改革为券商施加了更重的义务并扩大了适合性规则的适用范围,但是在规则的确定性和权利救济方面仍存有痼疾。与美国的新适合性规则比较,我国适合性规则存在金融机构适合性义务标准过低与救济程序缺失等缺陷,有必要以美国的新适合性规则为借镜来加以改革和完善。