全球历次重大股灾对我国的启示

摘要

本文回顾和总结了全球历次重大股灾的情况,分析了历次股灾产生的背景、成因、过程和救市措施、效果以及后期的影响,认为股灾产生的核心因素是流动性的剧烈波动,而经济基础、利率、汇率和杠杆等因素是导致流动性剧烈波动的主要原因.通过对比分析发现,面对由杠杆、汇率等外因导致的股灾,如果应对得当,会取得比较好的效果,推动经济成功转型.我国2015年6-9月股市出现大幅波动的主要诱因是杠杆因素.在救市措施取得阶段性成效的基础上,应逐步恢复IPO,加快落实养老金入市,把控制市场杠杆比例作为一项长期措施,逐渐放开救市期间的严格管制,完善股票市场基础制度,加大经济改革力度,采取得当措施将这次危机转化为一次机遇,推动我国资本市场进一步成熟和发展,促进我国经济实现转型升级.