中国上市公司治理和股价同步性研究

摘要

本文以2009～2014年我国沪、深A股上市公司为样本,建立面板数据的固定效应回归模型,实证考察了公司治理结构对股价同步性的影响.研究结果表明,公司治理水平与股价同步性显著负相关,即公司治理水平越高,信息透明度越好,股价中包含的公司特质信息越多,股价同步性越低.进一步研究发现,股价同步性越低,公司业绩表现越好,有效的公司治理能够带来更好的业绩表现.本研究对上市公司完善治理结构和投资者投资具有较强的借鉴意义.