论货币数量在经济周期中的作用

摘要

本文试图在一个生产依赖的货币需求模型基础上探讨货币在经济周期中的作用。首先,本文的结论是货币对经济周期的影响根本上是制度性的,货币数量只能影响经济周期的进程,它的改变并不能避免或减缓经济周期波动,反而会加剧波动。其次,我们的分析表明货币数量的变化只会改变名义变量,并不会对实际因素产生作用,也就是货币是中性的,但货币数量影响名义变量的方式是非线性的,名义产出的数量才决定价格水平。我们也发现货币增速和名义产出增速之间存在"排斥效应",在这个效应作用下,货币数量论表现出非线性的特点,由此可以解释"通胀之谜"。最后,我们建议跳出单一货币创生模式的圈子,考虑包含其他货币创生模式成分,如"金本位",来"熨平"经济周期。