股票价格的长期部分与短期部分——以上海证券市场10只上市公司股票为例

摘要

本文的主要研究对象是把股票价格拆分为两部分，长期部分与短期部分，并把划分结果与相关的财务变量与投资者行为变量进行回归分析，找出这样划分的优点，该研究主要是以Fama、French（1988）对股票价格的长期部分与短期部分的定义为逻辑基础，采用时间序列蒙特卡洛模拟的方法找出最合适的拆分方法。即以剔除掉长期部分后，财务变量对收益的解释力度损失最大、剔除掉短期部分后，投资者行为变量对收益的解释力度损失最大为最优的拆分方法。