现金股利政策的同群效应——来自中国上市公司的经验证据

摘要

从同群效应这一新兴研究视角展开对现金股利政策的研究,我们选取了2013-2018年中国A股市场所有上市公司的相关财务数据.为了削弱内生性问题,将解释变量和控制变量均滞后一期,再通过Hausman检验,对样本数据进行固定效应模型回归,得出了上市公司的现金股利政策存在显著的行业同群效应,即其现金股利分配行为会受到同行业其他上市公司的正向影响的结论.然后从上市公司注册地、规模大小及是否国有控股等三方面进行实证也分别得出了有意义的结论.