真实活动盈余管理与未来运营绩效——来自中国上市公司的证据

摘要

本文探讨真实活动盈余管理与上市公司未来运营绩效之间的关系.以中国沪深A股上市公司为样本,我们发现真实活动盈余管理与上市公司未来现金流呈显著负相关关系.研究同时发现,盈余管理嫌疑公司(即微盈和微增公司)的真实活动盈余管理行为不能改进未来运营绩效.研究还发现,与应计盈余管理相比,真实活动盈余管理对上市公司未来现金流的负面影响更大,这表明真实活动盈余管理的经济成本高于应计盈余管理.