商业银行跨国并购策略分析——基于合约理论的视角

摘要

商业银行进行跨国并购时，并购主体合约主要受并购银行对被并购银行未来发展相关信息获取的影响。当被并购银行拥有不可验证的信息时，并购方对被并购方的价值估计往往会出现偏差。当被并购方拥有的信息可验证时，合约的均衡会有所差异，但仍不能保证完全有效地披露以使并购交易顺利进行。因此并购方还需要通过尽职调查来了解信息，两种情况的尽职调查都改善了合约的偏离程度，但是合约并没有实现最优。当被并购银行的管理层不了解自身的真实信息时，被并购方可能不会签订合约，所以从理论上看，管理层应该花费成本了解信息。