外汇储备对货币国际化水平的影响:促进还是抑制?

摘要

本文将外汇储备纳入货币国际化币种选择模型,考察发行新兴国际货币的国家持有外汇储备对其货币国际地位的影响。结果表明:外汇储备规模对国际货币金融计价能力的影响呈现倒U型关系,外汇储备对货币国际化的促进效应和抑制效应同时存在,对金融开放度较高国家的促进作用更加明显。该研究结论对人民币国际化进程中的外汇储备管理具有启示意义,建议以货币国际化思维推进外汇储备管理,利用人民币国际化契机,提高外汇储备管理效率。