概率估计方法在期市逼仓识别中的应用

摘要

逼仓是通过同时控制现货和期货市场的头寸来操纵期货价格的违法行为.通过概率估计方法可靠地识别逼仓,有助于提高监管层逼仓监管效率,但目前国内此类研究十分匮乏.在Pirrong(2004)基础上,本文指出当被逼仓合约价格显著高于后续合约、交割市场的现货价格(期货到期价格)显著高于非交割市场的现货价格、合约到期前后库存行为异常变化等三个判据同时满足时,可以高概率识别出逼仓.对天然橡胶Ru0306合约的计算结果表明该合约在2003年1月到2003年6月期间很可能存在逼仓行为.