基于不同模型VaR方法对中国股市的风险分析

摘要

VaR方法是国际社会当前进行风险测量的一项有效手段,本文分别选取历史模拟法一种非参数估计方法与EWMA和GARCH模型两种参数方法,以2002年1月1日-2010年12月31日这一经济周期为例,对上证综合指数和深证综合指数的每日收盘价对数百分收益率为样本,在95%的置信水平下计算出2412天的VaR值,对我国股市风险进行实证分析。通过分析结果对比得到,参数法的估测效果优于非参数法,并且参数法中GARCH模型的估测效果最为理想。