基于公司治理结构的企业财务风险影响因素探析

摘要

本文选定656家2011-2013年持续经营的沪市A股上市公司为研究对象，通过实证研究的方法，从股权结构、董事会特征、高管激励这三大方面探讨公司治理结构对财务风险性的影响。实证结论显示，我国上市公司财务风险在一定程度上确实受到公司治理结构的影响，其中，股权集中度、股权制衡度、高管薪酬与财务风险均负相关，而董事会规模、独立董事比例、董事长与总经理两职合一、高管持股比例与财务风险不存在显著关系。