基于改进RAROC模型的城投债信用风险分析

摘要

随着中国城镇化建设的发展,地方政府通过城投类企业公开发行“城投债”,为地方基础设施建设或公益性项目募集资金。 文章通过分析国内学者的观点,总结出可能影响城债信用风险的因素:地方政府因素、城投企业的财务因素、投资人行为因素等其他影响因素。 然后用改进的 RAROC 模型,把不同地方不同企业的信用风险值进行计算,并对影响城投债信用风险的因素进行回归分析,找出其中影响最显著的因素,给出合理的解决城投债信用风险管理办法:(1)健全城投债法律法规;(2)严格规范信息披露制度;(3)建立风险管控制度。