融资融券规模与中国股市收益率的互动特征

摘要

为了研究融资融券规模与股市收益率之间的互动特征,文章基于 2016 年至 2021 年我国股市融资融券余额与沪深300 指数的收益率进行研究,建立 VAR 模型探究它们之间的互动特征。 实证结果表明,融资融券规模对中国股市收益率具有负向影响,股市收益率对融资融券规模具有正向影响。 由此建议投资者应该根据融资融券规模和股市收益率进行综合考虑,审慎投资。