中国国债期货市场与现货市场的风险溢出效应研究

摘要

国债作为金融市场的重要构成部分，为中国的经济发展提供了重要的融资功能。同时，国债期货与现货之间相互影响，当一个市场出现风险时，可能会影响到另一个市场。鉴于此，文章利用ＧＡＲＣＨ－ＣｏＶａＲ模型计算出国内国债期货与现货市场之间的风险传递值％ΔＣｏＶａＲ，并进一步说明能否运用利用该关系降低投资风险，从而为投资者提供投资建议。