利率市场化:由官定利率到市场利率

摘要

利率 ,是指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率 ,日常简称利率。从 2 0 0 0年 9月 2 1日开始 ,我国外汇利率管理体制实行重大改革 ,外币利率由市场决定。我国利率市场化的步伐将依照先外币后本币、先贷款后存款、先农村后城市、先大额后小额的顺序逐渐放开 ,在三年内逐步放宽利率管制 ,形成一个以中央银行基准利率为基础、货币市场利率为中介 ,由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的市场化利率形成机制。中国 2 1年的改革已使得全社会货币资金循环方式发生根本性变化 ,近几年的连续 7次降息 (如果算上停办保值贴补和出台利息税 ,实际降息共达 9次 ) ,使利率水平已经下降到 2 0年来的最低水平。但总的来看 ,利率调整的效果并不是很理想。利率下调的初衷是刺激信贷扩张 ,但由于利率的非市场化不能有效地刺激商业银行增加信贷供给 ,同时也不能刺激企业的有效资金需求 ,使信贷扩张受阻。从投资到消费的一系列统计都足以说明其收效甚微。一、利率市场化是大势所趋随着经济全球化的发展 ,我国对外币信贷资金的需求将有所增加 ,推动贷款利率上升 ,从而带动外汇存款利率小幅上扬。我国人民币借贷一向实行固定利率。 1988年秋对于...