医药上市公司资本结构与公司绩效关系的实证研究

摘要

以2014-2016年医药行业上市公司数据为基础,从负债结构和股权结构两个方面,探究资本结构相关指标与托宾Q值之间的关系,进而分析医药行业资本结构与公司绩效间的关系.通过实证分析,得出以下结论:资产负债率与绩效正向变动;长期负债与总资产的比与绩效负相关;第一大股东持股比例与绩效正相关;Z指数与绩效不存在显著相关性;S指数与绩效正相关;国有股占比与绩效不存在显著相关性;流通股占比与绩效负相关.针对这一结论,提出了合理控制负债水平,扩大融资渠道,调整股权结构,加强股东间制衡作用等确保行业长期稳定发展的建议.