优化营商环境会加剧实体企业'脱实向虚'吗?——以安徽省为例

摘要

我国经济目前处于转型发展阶段,实体经济增速放缓,众多企业为追逐高额利润转向金融行业,逐渐呈现"脱实向虚"的趋势.选取2008—2020年安徽省非金融上市公司为研究样本,探究营商环境对企业金融化的影响以及内部控制对二者关系的调节作用.研究发现:营商环境与企业金融化显著正相关,企业内部控制质量对营商环境与企业金融化的关系起到显著的负向调节作用.进一步研究发现,融资约束是营商环境影响企业金融化的重要作用路径,相较于国有企业,营商环境对企业金融化的加剧作用在非国有企业中表现更强烈.本研究拓展了营商环境经济后果及企业金融化影响因素方面的文献,对加强公司内部治理、防范实体经济"脱实向虚"以促进安徽省经济更高质量发展具有重要意义.