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股票市场中的机构投资者与散户: 一种投机博弈分析

         

摘要

本文利用Laffont和Maskin(1989)的博弈分析框架,基于中国证券市场投资主体的结构,在负指数效用函数假设下,研究了大户的分离定价策略和混同定价策略,从而证明股票市场的无效性.特别表明,大户的定价策略与其风险厌恶系数有关.

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