许多合并缘何失败

摘要

1加1能等于3吗?美国的许多公司似乎都这么想。据新泽西州纽瓦克市的一家市场观察机构——证券数据公司计算,1996年度,美国企业兼并的资产额达到了6590亿美元,远远超过1995年度5190亿美元的公司联姻水平。然而,大多数公司联结后却成了不幸的一家人,纽约的一家咨询机构——默塞尔管理咨询公司对过去10年里300家大型公司合并作了调查,发现在合并后的三年内,有57%的合并企业对股东的总计回报落到了同行的后面。从长期经营看,失败比率似乎更高一些。为什么会有如此之多一向精明的战略家作出如此拙劣的决策?每当一项草率的交易达成之后,总有一批替罪羊备遭指摘:“这两家公司的业务毫无互补之处”,