上市公司使用金融衍生产品动机的实证研究

摘要

对中国上市公司的实证研究表明:公司规模越大,越倾向于使用金融衍生产品.大公司更加愿意使用衍生产品的原因主要在于规模效应,其具有信息和成本方面的规模经济.目前阶段中国上市公司使用衍生产品还处于初级阶段,公司使用衍生产品进行套期保值的数量和程度都不高,并且操作水平或风险控制存在问题,经常遭遇重大损失,多数公司还没有意识和能力进行有效的风险管理活动,因此西方财务理论的相关结论在目前中国并不成立.