应用门限分位点回归模型估计条件VaR

摘要

在文献中,分位点回归模型是线性的,但是在实际中,这个假设不能很好地满足需要.为此提出了分位点回归的门限模型.用该模型实证分析了单只股票(浦东发展银行)的条件VaR.选择了一种流动性风险指标作为条件,因此该条件VaR也可以看作是流动性调整的YaR(La-VaR).经过实证分析发现,由门限分位点模型得到的结果能够更好地描述实际市场情况,也能更好地预测市场风险.